Rayonier Inc. har afsluttet en samlet-aktiefusion med PotlatchDeltic Corp., der værdiansætter den kombinerede enhed til ca. $7,1 mia. Dette strategiske træk etablerer den nye virksomhed som den næststørste-største børsnoterede træmarksejer og trævareproducent i Nordamerika.
Ifølge den fælles meddelelse, der blev offentliggjort tirsdag, vil PotlatchDeltic-aktionærer modtage 1,7339 Rayonier-aktier for hver fælles aktie, de ejer. Dette bytteforhold repræsenterer en præmie på 7,8 % i forhold til PotlatchDeltics seneste lukkekurs. Efter meddelelsen steg PotlatchDeltics aktie 4,6 %, mens Rayoniers aktier oplevede et lille fald på 0,4 %.
Det nystiftede selskab vil kontrollere en omfattende portefølje på 4,2 millioner acres i 11 amerikanske stater. Dets operationelle aktiver vil omfatte syv produktionsfaciliteter: seks tømmermøller med en samlet årlig produktionskapacitet på 1,2 milliarder pladefod og en industriel krydsfinermølle.
Fusionen falder sammen med Trump-administrationens implementering af omfattende toldsatser på importeret træ og træprodukter. Disse foranstaltninger er designet til at styrke amerikanske indenlandske produktionskapaciteter. Canada, som den største leverandør af træ til USA, forventes at blive mest berørt af disse nye handelspolitikker.
Tidspunktet for denne konsolidering afspejler de udfordrende markedsforhold, som industrien står over for. US Lumber Coalition, en Washington DC-baseret lobbygruppe, beskrev for nylig det nuværende miljø som potentielt "det mest udfordrende ... nogensinde" i et brev til Trump-administrationens embedsmænd. Koalitionen fremhævede, at udover en svag efterspørgsel efter nye boliger, står sektoren over for problemer med "massivt overudbud". Denne overflod skyldtes, at canadiske og europæiske producenter skyndte sig at sende produkter forud for forventede toldstigninger og potentielle nye toldsatser tidligere på året.
I henhold til fusionsbetingelserne vil Rayoniers aktionærer eje 54% af det sammenlagte selskab. Mark McHugh, nuværende præsident og administrerende direktør for Rayonier, vil beholde disse roller i den nye enhed. Eric Cremers, PotlatchDeltics nuværende præsident og administrerende direktør, er beregnet til at fungere som administrerende formand i 24 måneder efter transaktionens gennemførelse.
Den kombinerede organisation vil operere under et nyt navn og etablere sit hovedkvarter i Atlanta, Georgia. Det vil opretholde betydelige regionale kontorer i både Spokane, Washington og Wildlight, Florida.
Cremers understregede i erklæringen, at denne transaktion "skaber betydelige strategiske og økonomiske fordele, som ingen af selskaberne kunne opnå på egen hånd", og positionerer den fusionerede enhed til bedre at navigere i den udviklende markedsdynamik og regulatoriske landskab.
